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化肥行业冰火两重天:基础产品量价齐跌 创新产品产销两旺
发布时间:2016/8/30

   化肥行业板块823日收获了久违的大涨行情,截至收盘,板块中的磷化工企业兴发集团、六国化工等多家企业涨停。

  事实上,同钢铁、水泥等传统行业一样,化工、化肥行业同样面临行业低迷、产能过剩的不利局面。今年上半年,产品价格的大幅下降更是让国内化肥行业显得低迷。从2015年年报数据来看,化肥行业龙头云天化已连续4年、湖北宜化和柳化股份已连续3年扣非净利润亏损。到今年上半年,云天化净利润更是预亏9亿-9.8亿元,柳化股份则亏损2.39亿元。

  不过,在基础化肥陷入业绩泥潭的同时,创新型复合肥、专用肥生产企业却呈现出一番欣欣向荣的景象,金正大、史丹利、新洋丰、新都化工等企业近年的营收和利润指标均稳步增长,企业营销体系更加健全、品牌塑造力度加大。在同证券时报记者谈及行业现状时,某大型化工企业高管调侃称,化肥行业已是日暮途穷,但他同时也认为复合肥行业这几年情况很好

  上半年化肥价格骤降

  从化肥行业已披露的2016年半年报情况来看,今年上半年化肥市场受经济低迷、粮食价格下滑、出口不畅等利空因素影响整体呈现震荡下行的趋势。卓创资讯向证券时报记者提供的监测数据显示,2016年上半年中国尿素小颗粒出厂均价为1388/吨,较去年同期下滑15.47%;大颗粒出厂均价为1295/吨,较去年同期下滑23.82%。磷酸二铵出厂均价2365/吨,较去年同期下滑11.62%。曼海姆工艺50%粉硫酸钾出厂均价2380/吨,同比下跌22%

  出口方面,1-6月中国累计出口矿物肥料及化肥1199万吨,同比减少25.6%;累计出口金额29.93亿美元,同比减少39.8%。卓创资讯认为,随着国际产能的释放,化肥供应量增加、国际竞争加剧;而国内粮食收购价格偏低,农民惜售导致变现能力减弱,对于化肥的采购积极性降低,也造成了国内化肥价格的下滑。

  产品价格的下跌,也直接影响了部分企业今年上半年的业绩。云天化近期披露的半年度业绩预告显示,经公司财务部门初步测算,预计2016年半年度经营业绩为亏损,净利润约为-9亿元至-9.8亿元。云天化表示,受国际农产品价格下跌及供求关系影响,磷肥企业出口意愿大幅减弱,整个行业出口数量同比减少约40%;同时,国内化肥产能过剩,市场竞争加剧。受此影响,公司主要化肥产品销售量和平均销售价格同比下降,导致公司产品销售毛利同比大幅减少。

  行业去产能压力巨大

  湖北一名熟悉化肥行业的市场人士告诉记者,早年行业发展形势较好时,许多化肥企业通过举债抑或资本扩充的方式,加速扩增产能,致使全行业出现严重产能过剩。而大部分化肥化工企业生产的都是基础类化肥产品,诸如尿素、磷铵等,产品差异化小、溢价能力弱,最终只能压低价格靠规模拼市场,因此产品并无较强竞争力。对于一些大型化肥企业而言,因当年扩产而致的巨额负债成为企业的沉重负担,而公司产品又不足以产生良好效益;一些企业试图转型,却又因规模太大而难以掉头转身,难以求变、陷入发展困局。

  2015年,化肥市场经过了短暂的回暖之后开始迅速下行。在行业去产能的大背景下,一些企业的部分传统品种库存在下降,但也有部分企业库存仍在增长。记者注意到,2015年年底,鲁西化工、新洋丰的化肥产品库存同比增长率分别达到62%59%,六国化工磷酸一铵库存增长58.77%,兴发集团磷酸一铵、磷酸二铵库存增长率分别达到172%322%

  卓创资讯分析师韩健认为,化肥行业正处于去产能化进程中,产能过剩矛盾这两年集中爆发,多数产品价格跌到了进入21世纪以后的新低,预计这种情况还会持续。六国化工去年上半年实现盈利5473万元,今年上半年净利润则为亏损3231万元。公司在其近期披露的半年报中指出,全行业总体仍处于去产能、去库存的下行经济周期低谷中,下半年市场形势仍不容乐观。

  不过,韩建也认为,另一方面,随着国家环保等各方面政策的趋严,2020年化肥使用量零增长将使得化肥行业落后产能退出力度加大、中小企业从市场中退出加快,而拥有技术、产品优势和规模效益的大型企业可能逐渐从中受益。创新产品受市场青睐

  尽管肥料市场的整体竞争仍在加剧,但相较一些大型的基础化肥类企业,近年来,生产并推广多种新型复合肥产品的上市企业,其整体业绩情况却显得十分乐观。其中的代表企业金正大2015年实现净利润11.12亿元,同比增长28.35%;今年上半年,公司净利润7.78亿元,同比增长20.54%,保持良好增长态势。

  新都化工截至2015年底的复合肥年产能为440万吨,其中硝基、缓控、水溶肥等新型复合肥合计390万吨,占比超过88%。公司产品线覆盖全水溶、高塔尿基、高浓度氯基、有机-无机复合肥、缓释肥及硝基全系复合肥等全线产品。新都化工表示,顺应农业高效环保的发展趋势,公司在硝基肥、水溶肥等新型复合肥方面取得了不菲业绩。今年1-6月,新都化工实现营业收入31.83亿元,同比增长9.7%;净利润约1.1亿元,同比增长22.11%

  鄂企新洋丰2015年实现净利润达7.48亿元,同比增长超三成。该公司的产品也也涵盖了硫酸钾复合肥、BB肥、有机-无机复混肥等六大系列200多个品种,能满足不同区域,不同作物的需求。近年来,结合公司产品结构及市场差异化需求,新洋丰又研发推广了硝硫基复合肥、缓控释复合肥、专用配方肥、生物有机肥等新型肥料。

  记者走访的一些化肥销售商表示,从营养成分上看,复合肥具有养分丰富、充足的特点,能够满足作物在不同生长阶段对不同营养元素的需求;新型复合肥种类繁多,适用的植物品种、生长阶段及地域也有差异,可以做到因材施肥。凯龙股份董事长邵兴祥在提及公司生产的新型硝基复合肥时曾表示,该产品对植物生长的作用明显优于普通肥料。他还向记者演示了使用新型复合肥和普通肥料的对比试验照片,差别显著。

  业内专家指出,受农民的施肥习惯及专业化程度影响,目前我国的肥料复合化率不到50%,距发达国家70%以上的复合化率还有一定差距。另一方面,这种差距也意味着,即便化肥使用总量不再增长,国内复合肥规模性企业市场份额仍有较大提升空间。

  精准销售和互联网+”

  和大众消费品一样,随着竞争的日趋激烈,近年来业绩表现较为突出的化肥企业,也十分注重品牌形象的塑造及互联网营销手段。在央视综合频道或农业频道,时常可见新洋丰、史丹利、金正大等化肥企业的品牌广告。而在湖北省的许多农村地区,临街的建筑外墙上也经常可以看到鄂企洋丰肥业的广告。

  新都化工认为,从营销模式上看,随着农业信息化水平的提升、土地流转的快速推进,种植将向信息化、集约化和专业化方向发展,复合肥行业也将进入精准销售互联网+”的时代,抓住新型农资消费群体,农业服务将变得越来越重要。另一方面,复合肥企业营销模式将由大而全经营向品牌建设转型、由传统经营向差异化转型、由单纯销售向经营服务转型、销售网络向电商转型。

  新洋丰在营销方面的举措也暗合了上述观点。20156月,新洋丰与阿里软件签署了合作协议,双方就新洋丰品牌农资入驻阿里巴巴集团旗下农村淘宝平台开展合作达成一致。目前,该合作项目正按计划顺利实施。此外,记者了解到,新洋丰正在稳步推进电子商务平台建设,采取线上线下结合的方式,在试点区域取得成功经验后进行固化复制,逐步扩大电商覆盖面。截至目前,公司电商业务覆盖区域已扩展到超过49个县级市场,销售量和销售金额均取得较快增长。

                                                来源:证券时报

 

  

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